地勘體制的改革打破了過去計劃性地質(zhì)勘查下的財政計劃投入,使地勘單位能根據(jù)市場的需求進行勘查投資,增加了自我融資能力。但地勘投入中,外商投資比重一直較低,甚至還處在不斷下降的趨勢中,這與改革的要求是不符合的,說明我國商業(yè)性勘查市場還沒有成熟,難以吸引投資。
1.2 礦業(yè)企業(yè)融資現(xiàn)狀
(1)國內(nèi)涉礦公司上市情況。
礦業(yè)企業(yè)上市使企業(yè)可以直接從資本市場上進行融資,但我國礦業(yè)企業(yè)上市門檻高,有條件上市的大型礦業(yè)企業(yè)為數(shù)不多,從所有與礦業(yè)有關(guān)的公司上市數(shù)來看,截至2008年6月,我國在深滬兩家證券交易所掛牌交易的與礦業(yè)有關(guān)的上市公司已有170余家,占兩市合計上市公司總數(shù)的10.15%。
從行業(yè)分布的角度進行分析,在證券市場的板塊劃分上,我國證券市場中沒有統(tǒng)一的礦業(yè)板塊,礦業(yè)上市公司分布于鋼鐵、石油、煤炭、有色金屬等板塊中。根據(jù)長江證券分析系統(tǒng)2009年8月前數(shù)據(jù),四大行業(yè)上市公司達到126家,鋼鐵、石油、煤炭和有色金屬各行業(yè)上市數(shù)分別為41、13、27和45家,分別占到32.54%,10.32%,21.43%和35.71%。
可以看出,上市公司以鋼鐵和有色金屬為主;但石油行業(yè)屬壟斷行業(yè),企業(yè)數(shù)量少但企業(yè)規(guī)模大,上市早,融資方式也較成熟;有色金屬行業(yè)發(fā)展迅速,上市公司明顯增多。
(2)中小礦業(yè)企業(yè)融資情況。
除了石油天然氣企業(yè)外,我國大部分純粹的礦業(yè)企業(yè)還是中小企業(yè),截止到2006年,我國總的礦山企業(yè)有126370個,其中中小礦業(yè)企業(yè)占總礦山企業(yè)數(shù)的97%。中小礦業(yè)企業(yè)融資問題是整個礦業(yè)融資問題中亟待解決的問題,其融資困難是普遍存在的問題。
我國中小礦業(yè)企業(yè)融資主要有內(nèi)源融資和外源融資,外源融資由于受資產(chǎn)和資金規(guī)模的限制,不可能通過發(fā)行債券的方式籌集資金,在股票市場方面也因進入門檻高,要求的財務(wù)指標(biāo)高而受影響,所以中小礦業(yè)企業(yè)的外源融資一般以銀行貸款為主。但由于自身條件的限制,無法落實擔(dān)�；虻盅�,資信等級較低,銀行考慮到其貸款風(fēng)險,必然會“惜貸”。另外,銀行貸款比例過高,也會增加企業(yè)的財務(wù)成本和破產(chǎn)風(fēng)險。
內(nèi)源融資方面,由于企業(yè)稅費過高,企業(yè)的負(fù)擔(dān)過重,內(nèi)源融資成本高;另外這些中小礦業(yè)企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)中自有資金的比重偏低,不到30%,難以解決企業(yè)資金大量需求的難題。
2 礦業(yè)融資存在的問題
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