| 沙特和美國都已加碼減產(chǎn) 但油價(jià)徹底反轉(zhuǎn)還需要需求端信號(hào) |
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需要注意的是，交易者對(duì)減產(chǎn)的利好還需多加斟酌，一方面，減產(chǎn)的效果不是即時(shí)的，很可能需要等到下一個(gè)月或者更久之后才能看到其在平衡供需方面的作用。另一方面，減產(chǎn)消息往往混亂多變，上一秒某個(gè)國家可能說減產(chǎn)，下一秒又可能說不減產(chǎn)了。
比如美國，雖然當(dāng)前很多頁巖油生產(chǎn)商礙于低油價(jià)，為了自身生存不得不減產(chǎn)，但一有機(jī)會(huì)，他們可能就不會(huì)繼續(xù)減產(chǎn)了。帕斯利能源公司就將是否繼續(xù)減產(chǎn)的關(guān)鍵價(jià)位設(shè)置為30美元。
響尾蛇能源公司表示，一旦油價(jià)回升至每桶20-30美元，停止減產(chǎn)熱潮將會(huì)掀起，該公司會(huì)考慮恢復(fù)壓裂開采。
而且，與傳統(tǒng)產(chǎn)油行業(yè)不同的是，頁巖油行業(yè)有一個(gè)優(yōu)越性——由于特殊的地質(zhì)，頁巖油生產(chǎn)商能輕易關(guān)閉和打開油井。老式的常規(guī)油井可能需要數(shù)月的精心處理和操作才能重新投入使用，而西德克薩斯州和北達(dá)科他州等地的頁巖油井可以在短短一周內(nèi)恢復(fù)使用。
02需求好轉(zhuǎn)的一大期盼恐落空
4月底，荷蘭皇家殼牌公司做了一件在今年年初幾乎不可想象的事情——1945年二戰(zhàn)之后首次削減股息。這顯示出，疫情對(duì)石油需求造成了前所未有的打擊，而這種需求崩潰正在影響煉油廠和石油生產(chǎn)商。
殼牌作為一個(gè)綜合的超級(jí)巨頭，產(chǎn)油和煉油兩種業(yè)務(wù)都有。一般來說，煉油廠通常會(huì)從油價(jià)下跌中受益，因?yàn)槔麧櫬蕯U(kuò)大。這就是為什么一家綜合性石油公司通常會(huì)在油價(jià)起伏期間更加穩(wěn)定。上游（油氣生產(chǎn)）和下游（精煉）通常互相平衡。
但是當(dāng)前需求崩潰正在觸及兩端——石油需求和成品需求。這就導(dǎo)致連殼牌這樣的綜合石油公司都難逃一劫，交易者從中也可以窺見油氣行業(yè)的難熬。
此前還有不少原油多頭指望疫情可能會(huì)讓原油需求在暴跌后大幅反彈。能源咨詢公司FGE的石油需求分析主管Cuneyt Kazokoglu近日撰文寫道：
“由于擔(dān)心在擁擠的火車和公共汽車上受到感染，民眾將減少公共交通工具的使用。一旦封鎖措施放松，民眾對(duì)汽車的依賴就會(huì)增加，這將支持汽油需求，這可能會(huì)持續(xù)數(shù)年�！�
甚至連EIA公布的數(shù)據(jù)都似乎在支撐這個(gè)觀點(diǎn)，數(shù)據(jù)顯示，美國汽油消費(fèi)與上個(gè)月的低點(diǎn)相比已有所回升（雖然仍比去年同期低40％）。
但是，歷史告訴我們，對(duì)感染疫情的擔(dān)憂很難讓民眾放棄公共交通。在過去幾十年里，也有很多恐慌性事件發(fā)生，比如2003年的非典等等，這些事件確實(shí)都讓民眾一度避開公共交通，但這種影響是短暫而有限的。上一頁 [1] [2] [3] 下一頁 |
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