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　　收益法

　　收益法是針對正常生產(chǎn)礦山采用的，其實質(zhì)和DCF法類似的，區(qū)別在于投資處理不同。收益法未考慮流動資金投入，將固定資產(chǎn)投資等以折舊形式進(jìn)入總成本（DCF法為直接進(jìn)入發(fā)生時點的現(xiàn)金流出、不進(jìn)入經(jīng)營成本），實際上未能真正反映現(xiàn)金流量的時間價值（計算折舊時不計資金時間價值，累計折舊雖然等于固定資產(chǎn)投資額，但折舊費折現(xiàn)后累計值顯然小于固定資產(chǎn)投資額），當(dāng)折舊時間越長、折現(xiàn)率越高時，采用該方法計算的礦業(yè)權(quán)價值的偏差越大，這也是該方法存在的主要問題。從準(zhǔn)確反映項目的財務(wù)狀況及與國際通行方法接軌考慮，有部分專家、修改小組成員建議取消收益法。

　　由于收益法和DCF法評估經(jīng)濟(jì)參數(shù)基本類同，采用DCF法代替收益法關(guān)鍵問題是評估中固定資產(chǎn)投資能否合理取值。若固定資產(chǎn)投資取固定資產(chǎn)凈值，通常正常生產(chǎn)的初期礦山采用DCF法也是可行的，但當(dāng)剩余服務(wù)年限較短的中晚期礦山其固定資產(chǎn)凈值不合理時，采用DCF法評估結(jié)果可能會出現(xiàn)問題（如固定資產(chǎn)凈值尚余較大存量時，采用DCF法可能存在評估結(jié)果偏小甚至出現(xiàn)負(fù)數(shù)）。

　　考慮到我國其他評估行業(yè)收益法均普遍采用，《礦業(yè)權(quán)評估收益途徑評估方法修改方案》保留該評估方法但應(yīng)謹(jǐn)慎使用。評估時應(yīng)首選現(xiàn)金流量法，只有在特殊情況下選擇適用收益法。

　　結(jié)合討論意見，修改后的DCF法評估生產(chǎn)礦山采礦權(quán)時對固定資產(chǎn)投資作如下處理：具備在評估基準(zhǔn)日相近時間完成的礦產(chǎn)資源開發(fā)利用方案或（預(yù)）可行性研究報告或礦山初步設(shè)計等資料時，可以參照新建和在建項目礦業(yè)權(quán)評估固定資產(chǎn)投資的處理方法確定固定資產(chǎn)投資；不具備近期完成的設(shè)計等資料時，可以用評估基準(zhǔn)日企業(yè)已形成的固定資產(chǎn)賬面凈值及在建工程賬面值，剔除礦山企業(yè)辦社會資產(chǎn)和不良資產(chǎn)，作為評估采礦權(quán)采用的固定資產(chǎn)投資（需注意的是，對于計提折舊的固定資產(chǎn)，應(yīng)根據(jù)不同類型的固定資產(chǎn)的原值，采用不同的折舊年限，進(jìn)行折舊計算，固定資產(chǎn)計提完折舊后，折舊結(jié)束時點回收固定資產(chǎn)的殘值，下一時點以不變價原則投入等額初始投資的更新資金，評估計算期末回收固定資產(chǎn)余值）；對按企業(yè)已形成的固定資產(chǎn)賬面凈值及在建工程賬面值確定固定資產(chǎn)投資時明顯不合理的，可以根據(jù)礦山原設(shè)計等資料及企業(yè)固定資產(chǎn)原值、凈值構(gòu)成，類比近期建設(shè)的相似礦山投資情況或根據(jù)設(shè)計概預(yù)算定額標(biāo)準(zhǔn)指標(biāo)，對評估對象礦山的固定資產(chǎn)投資進(jìn)行調(diào)整或重新估算，以確定評估采用的固定資產(chǎn)投資。

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