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4．4 套期保值的基本做法
套期保值的方法很多，賣出套期保值和買入套期保值是其基本方法。
(1)賣出套期保值
賣出套期保值是為了防止現(xiàn)貨價(jià)格在交割時(shí)下跌的風(fēng)險(xiǎn)而先在期貨市場(chǎng)突出與現(xiàn)貨數(shù)量相當(dāng)?shù)暮霞s所進(jìn)行的交易方式。通常是在農(nóng)場(chǎng)主為防止收割時(shí)，農(nóng)作物價(jià)格下跌；礦業(yè)主為防止礦產(chǎn)開采以后價(jià)格下跌；經(jīng)銷商或加工商為防止貨物購(gòu)進(jìn)而末賣出時(shí)價(jià)格下跌而采取的保值方式。
例如，春耕時(shí)，某糧食企業(yè)與農(nóng)民簽訂了當(dāng)年收割時(shí)收購(gòu)玉米10000噸的合同，7月份，該企業(yè)擔(dān)心到收割時(shí)玉米價(jià)格會(huì)下跌，于是決定將售價(jià)鎖定在1080元／噸，因此，在期貨市場(chǎng)上以1080元／噸的價(jià)格賣出1000手合約進(jìn)行套期保值。 到收割時(shí)，玉米價(jià)格果然下跌到950元／噸，該企業(yè)以此價(jià)格將現(xiàn)貨玉米出售給飼料廠。同時(shí)，期貨價(jià)格也同樣下跌，跌至950元／噸，該企業(yè)就以此價(jià)格買回1000手期貨合，來對(duì)沖平倉，該企業(yè)在期貨市場(chǎng)賺取的130元／噸正好用來抵補(bǔ)現(xiàn)貨市場(chǎng)上少收取的部分。這樣，他們通過套期保值回避了不利價(jià)格變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。
(2)買入套期保值
買入套期保值是指交易者先在期貨市場(chǎng)買入期貸，以便將來在現(xiàn)貨市場(chǎng)買進(jìn)現(xiàn)貨時(shí)不致因價(jià)格上漲而給自己造成經(jīng)濟(jì)損失的一種套期保值方式。這種用期貨市場(chǎng)的盈利對(duì)沖現(xiàn)貨市場(chǎng)虧損的做法，可以將遠(yuǎn)期價(jià)格固定在預(yù)計(jì)的水平上。買入套期保值是需要現(xiàn)貨商品而又擔(dān)心價(jià)格上漲的客戶常用的保值方法。
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