期貨日報10月21日報道：自2016年鋼鐵行業(yè)供給側(cè)改革以來，鋼價逐年上漲，鋼廠利潤大幅回升，鋼企參與套保規(guī)避風險的積極性大幅下降。然而，隨著2018年壓減鋼鐵產(chǎn)能任務完成，鋼鐵置換產(chǎn)能開始投產(chǎn)，鋼價重心逐年下移，鋼廠利潤逐年壓縮。今年國內(nèi)外疫情發(fā)生后，全球流動性寬松和我國基建逆周期調(diào)節(jié)大幅加強，延緩了鋼價下行節(jié)奏，但是鋼鐵企業(yè)未雨綢繆的意識大幅上升，開始重新重視套保風險管理業(yè)務。因此，筆者對上市鋼企套保業(yè)務進行了比較分析，希望有助于鋼企及相關產(chǎn)業(yè)客戶開展套保風險管理業(yè)務。
上市鋼企的套保業(yè)務情況
以華東地區(qū)上市鋼企A為代表
一是授權(quán)套保資金規(guī)模。公司套保投資額度（含追加的臨時保證金）單次或12個月內(nèi)累計不超過人民幣1億元（含1億元）的需提交公司董事會審議；套保投資額度（含追加的臨時保證金）單次或12個月內(nèi)達到人民幣1億元以上的需提交公司股東大會審批。
二是授權(quán)套保比例。公司進行套保的數(shù)量原則上不得超過實際現(xiàn)貨需求的數(shù)量，期貨持倉量應不超過套保的現(xiàn)貨需求量。
三是授權(quán)運用的衍生品工具及市場。在境內(nèi)合規(guī)的商品期貨交易所交易的期貨品種。套保業(yè)務只能在場內(nèi)市場交易，不得在場外市場交易。
四是觸發(fā)止損的條件。一個是市場發(fā)生重大不利變化，經(jīng)批準后的期貨交易業(yè)務方案，如遇國家政策、市場發(fā)生重大變化等原因，導致繼續(xù)進行該業(yè)務風險有顯著增加并可能引發(fā)重大損失時，應及時主動報告，并立即啟動應急預案，采取應對措施。另一個是虧損金額超過最近1年凈利潤10%，并且虧損金額超過1000萬元。公司期貨交易業(yè)務出現(xiàn)重大風險或可能出現(xiàn)重大風險，商品期貨的公允價值變動和被套保項目的公允價值變動相抵銷后，導致虧損金額達到或超過公司最近一年經(jīng)審計的歸屬于上市公司股東凈利潤的10%，并且虧損金額達到或超過1000萬元人民幣的，期貨交易員應立即將詳細情況向期貨工作小組組長報告，期貨工作小組組長應向公司董事會報告，同時公司應在2個交易日內(nèi)向深交所報告并公告。
以華中地區(qū)上市鋼企B為代表[1] [2] [3] [4] 下一頁 |
