SHSS創(chuàng)始人Simon Hunt認為當前銅處在正常的商業(yè)周期之中，尚未進入超級周期。他預(yù)計2023年底之前銅價將上升超過今年高價點位之后轉(zhuǎn)為下挫。2023年將出現(xiàn)高通脹與美元貶值現(xiàn)象，大約到2027年才會進入到一個新的超級周期中。Simon提到銅價過快上漲，有資本方面的干預(yù)，會催生業(yè)內(nèi)替代品的大量出現(xiàn)。
在答復(fù)力拓中國市場開發(fā)總監(jiān)許峰提出的新能源與再生能源替代傳統(tǒng)能源對銅的影響問題時，Simon指出：新的技術(shù)會顛覆舊格局，銅便不會有此前的需求壟斷地位。如果銅繼續(xù)上行至很多人預(yù)測的更高價位，鋁或者其它技術(shù)產(chǎn)品（超導(dǎo)，納米管）有可能取而代之。在答復(fù)北京鐵總物通公司總經(jīng)理王昕“如果不考慮中國供給需求的影響，未來的需求會是怎樣的走勢？”問題時，Simon Hunt認為：看目前的數(shù)據(jù)，現(xiàn)在的全球的格局都產(chǎn)生了變化，趨勢向下。商品的上漲比收入的上漲要快。未來的消費計劃會不斷減少，未來會出現(xiàn)市場和全球股市的調(diào)整，會出現(xiàn)下行的周期。直到今年4月，美央行的政策都在弱化美元，帶來更高的通脹壓力，進一步帶來商品市場的壓力。氣候的一些變化也會影響商品的消費，帶來糧食消費和價格上漲。
高盛大宗商品金屬策略師Nick Snowdon則認為大宗商品包括金屬都已結(jié)束了超級周期，2021年供應(yīng)端持續(xù)吃緊；預(yù)計中期銅價將超過今年高位。對于銅價中期上漲，Nick提出了五點理由與邏輯基礎(chǔ)：（1）隨著全球疫苗的廣泛接種，未來半年至一年內(nèi)，全球經(jīng)濟會逐漸走出疫情泥潭，經(jīng)濟恢復(fù)將會加速。（2）各國政府的經(jīng)濟刺激措施和政策補貼將會推動大宗商品的消費。（3）環(huán)保政策中的碳中和與去碳化要求，會使環(huán)保方面的開支提高，從而正向促進金屬消費。（4）銅仍然面臨著需求大于供給的情況，緊張的供給只有在基本面發(fā)生調(diào)整后才能得到緩解，預(yù)計未來三到四年供給缺口將持續(xù)擴大。（5）綠色經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)對銅有新的需求，未來對銅需求的年增加量預(yù)計在一百萬噸左右，且未來十年會到達550萬噸。
Nick在回答五礦有色首席策略師王飛虹提問時解釋，鋁可以用作銅的替代品，但是目前鋁和鋼鐵的價格也在高位，并且還在持續(xù)上升，鋁接下來幾年的基本面與銅是一致的。由于綠色經(jīng)濟的杠桿作用，未來銅和鋁的價格將會是同步上漲，用鋁替代銅，需要的時間，成本也在提高，目前可行性并不高。Nick 對中銀國際英國CEO姚磊提問時回答：在現(xiàn)有的環(huán)境中，目前激增購買主要驅(qū)動力來自西方國家。西方國家在需求上的恢復(fù)步伐較快，而中國的需求相對比較穩(wěn)定。預(yù)測接下來十年，對綠色經(jīng)濟的需求和新能源的通道不再只集中于中國，中國需求只會占到大約三分之一；美國和歐洲國家占百分之二十五。從去年年底開始，價格驅(qū)動不再只是來自投資者，來自基本面，供給側(cè)緊張的局勢是價格驅(qū)動的一個根本因素。經(jīng)濟增速雖然重要，但是供給的水平才是促進價格的主要驅(qū)動，而目前中國的供給還是比較穩(wěn)定。上一頁 [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] 下一頁 |
