論文類別：專家論文
作 者：佚名
所在地區(qū)：中國礦業(yè)企業(yè)海外并購風(fēng)險淺析
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摘 要：
三、我國礦業(yè)企業(yè)海外并購風(fēng)險分析
我國礦業(yè)企業(yè)海外并購風(fēng)險是指企業(yè)在進(jìn)行海外并購的過程中可能遇到的不確定性，一般來講，一項投資的未來收益是難以保證的，具有一定的不確定性，當(dāng)未來收益小于預(yù)期收益值時，就會出現(xiàn)發(fā)生損失的可能性。礦產(chǎn)企業(yè)海外并購風(fēng)險始終貫穿于整個并購過程，只要存在海外并購行為，就難以避免地存在著并購風(fēng)險，并且企業(yè)并購行為的預(yù)測周期越長，則存在的不確定性因素就越多，并購風(fēng)險就相應(yīng)的越大。
礦業(yè)企業(yè)海外并購風(fēng)險主要是基于并購項目的復(fù)雜性以及難度、外部并購環(huán)境的不確定性以及并購方自身可能存在的主觀因素限制等，使得企業(yè)并購的預(yù)期收益跟實際收益之間存在著變動或者偏差。企業(yè)如果對并購過程中的風(fēng)險處理不夠得當(dāng)，就很可能會出現(xiàn)一系列的不良后果，導(dǎo)致并購后企業(yè)業(yè)績下滑、并購后被動分離或者出售以及并購失敗等，這些都是我國礦業(yè)企業(yè)海外并購的風(fēng)險因素。具體來講，我國礦業(yè)企業(yè)海外并購的風(fēng)險主要有非財務(wù)風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險以及礦業(yè)企業(yè)海外并購的一些特有風(fēng)險等。
非財務(wù)風(fēng)險指的是我國礦業(yè)企業(yè)在進(jìn)行海外并購時發(fā)生的與企業(yè)財務(wù)沒有關(guān)聯(lián)的相關(guān)風(fēng)險因素，這里的非財務(wù)風(fēng)險主要包括東道國的法律政策風(fēng)險、政治風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險、文化整合風(fēng)險、戰(zhàn)略決策風(fēng)險以及人力資源整合風(fēng)險等。政治風(fēng)險是指目標(biāo)企業(yè)所在的國家由于其政治。金融或者經(jīng)濟(jì)政策、自然環(huán)境、突發(fā)事件等所造成的并購方經(jīng)濟(jì)利益遭受損失的可能性。它主要涉及政權(quán)的穩(wěn)定性、私有財產(chǎn)的安全性、種族沖突、領(lǐng)土爭端以及外交關(guān)系等多個方面。法律政策風(fēng)險則是指相關(guān)的國外礦業(yè)企業(yè)在并購的過程中由于不能夠準(zhǔn)確認(rèn)識目標(biāo)企業(yè)所在國的相關(guān)法律法規(guī)而造成的發(fā)生一系列損失的可能性。對于并購企業(yè)來講，法律法規(guī)風(fēng)險不僅僅存在于并購階段，也存在于并購之后企業(yè)運營階段，始終貫穿于全過程。
財務(wù)風(fēng)險則是指我國礦業(yè)企業(yè)在進(jìn)行海外并購時由于營運資金難以及時到位，供給不能保障而致使企業(yè)的投資活動在某一個經(jīng)營環(huán)節(jié)中發(fā)生斷裂的可能性，除此之外，財務(wù)風(fēng)險也包括匯率以及利率的變動、通貨膨脹等。融資風(fēng)險是我國礦業(yè)企業(yè)海外并購時跟資金來源以及資本結(jié)構(gòu)相關(guān)聯(lián)的財務(wù)風(fēng)險。支付風(fēng)險則關(guān)系著并購交易的具體實施過程，也會影響到并購?fù)瓿珊笙嚓P(guān)的后續(xù)業(yè)務(wù)能否順利進(jìn)行。流動性風(fēng)險則是指礦業(yè)企業(yè)在進(jìn)行海外并購時難以及時獲得足額的現(xiàn)金或者現(xiàn)金等價物的風(fēng)險。
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