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上市公司海外并購熱情高漲
自2008年金融危機之后全球并購活動的減緩，中國上市公司伺機抄底的熱情卻水漲船高。中銀絨業(yè)收購世界頂級羊絨紗線生產(chǎn)商鄧肯紗廠，美克股份迎娶美國家具公司Schnadig……各行業(yè)上市公司都力圖抓住機遇發(fā)展壯大。
其中，有色金屬板塊代表的資源型并購尤其引人注目。以頻繁擴張的吉恩鎳業(yè)為例，其自今年二季度以來先后入主加拿大礦企Liberty、澳大利亞礦企Metallica、加拿大Victory公司，上月又披露了對皇家礦業(yè)的收購計劃。
吉恩鎳業(yè)董秘王行龍強調(diào)：“看似短期內(nèi)頻繁擴張，實際上這幾個海外鎳礦項目我們已經(jīng)持續(xù)跟蹤了三到五年。金融危機爆發(fā)后，國外礦業(yè)公司的資金困難給吉恩鎳業(yè)的收購提供了好機會�！�
上海并購俱樂部秘書長費國平也表示，金融危機帶來的并購機遇，就是要想辦法買那些過去想買卻買不到的資產(chǎn)。北京產(chǎn)權(quán)交易所董事長熊焰指出，金融危機使得收購成本、收購阻力和收購風(fēng)險空前降低，中國公司要借此機會促使產(chǎn)業(yè)鏈合理地分布于中高低端。
值得一提的是，不少中小板公司也紛紛試水海外并購。金風(fēng)科技2008年通過其設(shè)在德國的全資子公司收購德國上市公司VENSYS能源，蘇寧電器新海股份則于今年先后宣布并購日本上市公司LAOX、荷蘭上市公司Unilight。通過并購重組，不少中小板優(yōu)勢企業(yè)從上市伊始的“小舢板”發(fā)展為擁有規(guī)模優(yōu)勢的“集團軍”，開始在國際競技場上一展拳腳。深交所的一份報告認為，中小板上市公司的海外并購主要集中在獲取技術(shù)和銷售渠道兩個方面。
上市公司揮師海外，“蛇吞象”式杠桿收購不乏生動的案例，但一招不慎也可能滿盤皆輸。有統(tǒng)計顯示，在過去20年全球大型企業(yè)兼并中有半數(shù)以上未能取得預(yù)期效果。我國上市公司海外并購遇挫的也不在少數(shù)，TCL集團與湯姆遜、阿爾卡特先后兩次以歡呼開始的海外并購均一度把公司帶進巨虧的泥潭，中金嶺南收購澳大利亞先驅(qū)公司、中海油并購美國尤尼科、中鋁注資力拓、上海汽車并購韓國雙龍也鎩羽而歸。
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