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　　筆者：您認(rèn)為這一輪金價(jià)的波動(dòng)是什么因素決定的？?jī)r(jià)格波動(dòng)對(duì)于礦業(yè)企業(yè)來(lái)說(shuō)，應(yīng)該有什么樣的應(yīng)對(duì)措施，是盡快轉(zhuǎn)向再生金生產(chǎn)嗎？

　　John Mulligan：黃金對(duì)于每個(gè)人來(lái)說(shuō)意義是不一樣的，因此我們說(shuō)有哪些驅(qū)動(dòng)力，驅(qū)動(dòng)力也是多樣化的。2016年，主要的驅(qū)動(dòng)力量就是投資需求，而這個(gè)投資需求最主要的是來(lái)自西方的資本市場(chǎng)，當(dāng)然也有一些零售市場(chǎng)的需求。2016年，黃金ETF的投資總量達(dá)到580噸，達(dá)到了380億美金的價(jià)格�？梢钥吹�，這背后是大家對(duì)于宏觀經(jīng)濟(jì)不確定性越來(lái)越大的擔(dān)心造成的。對(duì)于黃金采礦業(yè)來(lái)說(shuō)，其實(shí)對(duì)于價(jià)格的變化沒(méi)有很強(qiáng)的響應(yīng)能力，因?yàn)樗�自己本身的周期是非常長(zhǎng)的，而且有關(guān)于價(jià)格和成本的考量，這些在生產(chǎn)過(guò)程當(dāng)中，其實(shí)更多的是考慮生產(chǎn)成本，而不是對(duì)于金價(jià)短期波動(dòng)的回應(yīng)。在全球來(lái)看，全球黃金采礦業(yè)有一個(gè)趨勢(shì)，從高產(chǎn)量、低質(zhì)量轉(zhuǎn)向高質(zhì)量資產(chǎn)、高等級(jí)的黃金，這種產(chǎn)量并不是很高�；氐街袊�(guó)，剛才我們談到了中國(guó)黃金市場(chǎng)有這樣一個(gè)特點(diǎn)，礦業(yè)市場(chǎng)是垂直整合的市場(chǎng)，這對(duì)于整個(gè)供應(yīng)鏈來(lái)說(shuō)，有大量潛在的盈利機(jī)會(huì)，很多中國(guó)的礦業(yè)企業(yè)確實(shí)能夠在黃金加工和提煉過(guò)程中產(chǎn)生大量的營(yíng)收。

　　筆者：像中國(guó)擁有完整的工業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈，是不是意味著在應(yīng)對(duì)黃金價(jià)格波動(dòng)方面，應(yīng)對(duì)能力更強(qiáng)？

　　John Mulligan：確實(shí)是，中國(guó)的金礦企業(yè)具有這樣的潛質(zhì)。

　　筆者：最近金價(jià)大幅上漲，是不是跟國(guó)際政治上的變化有一些微妙的關(guān)系？各國(guó)的國(guó)家信譽(yù)度在變化，地區(qū)的信譽(yù)度在變化，影響到人們對(duì)于投資的心理變化隨著國(guó)際環(huán)境有大的浮動(dòng)。

　　John Mulligan：您總結(jié)得非常好，我的總結(jié)也是這樣，宏觀經(jīng)濟(jì)的不確定性和宏觀經(jīng)濟(jì)的巨大變化，是現(xiàn)在金價(jià)變動(dòng)的主要原因。

　　筆者：現(xiàn)在人民幣強(qiáng)勢(shì)進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)，從這方面來(lái)說(shuō)，黃金會(huì)不會(huì)是人民幣國(guó)際化的后備力量？黃金在人民幣國(guó)際化過(guò)程當(dāng)中起什么樣的作用？

　　John Mulligan：我想從兩個(gè)方面回答您的問(wèn)題。人民幣如果真的可以實(shí)現(xiàn)和黃金之間的相互采購(gòu)，就意味著國(guó)外商家也可以參與進(jìn)來(lái)，可以用黃金來(lái)采購(gòu)人民幣，或者是用人民幣來(lái)采購(gòu)黃金，這其實(shí)就是人民幣的國(guó)際化。這樣就加速了人民幣的全球流動(dòng)，使人民幣作為全球資產(chǎn)，進(jìn)入全球流動(dòng)的過(guò)程，對(duì)以美元為基礎(chǔ)的貨幣交易體系會(huì)產(chǎn)生一定的影響。

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