公司是目前中國最大的黃金礦業(yè)公司，2009年礦產(chǎn)金產(chǎn)量達(dá)到30噸左右，除黃金之外，公司銅礦業(yè)務(wù)增長迅速，2009年礦產(chǎn)銅產(chǎn)量已經(jīng)達(dá)到8.4萬噸，未來幾年銅礦業(yè)務(wù)是公司利潤增長的主要來源之一。
在行業(yè)內(nèi)，公司資源優(yōu)勢比較明顯，公司目前擁有探礦權(quán)244個(gè)，面積5880.9平方公里，采礦權(quán)45個(gè)，125平方公里。公司對地勘的投入較大，礦山儲(chǔ)量增長穩(wěn)定。
未來公司儲(chǔ)量增長一方面依靠原有礦區(qū)的深入探礦，一方面依靠公司通過對外收購實(shí)現(xiàn)外延式增長。
公司的主要營業(yè)利潤來自于黃金業(yè)務(wù)和銅礦業(yè)務(wù)，公司主力礦山紫金山礦已經(jīng)進(jìn)入穩(wěn)定期，未來產(chǎn)量增長有限，公司未來幾年自產(chǎn)金將保持穩(wěn)定增長，預(yù)計(jì)2010年公司礦產(chǎn)金產(chǎn)量將達(dá)到31.1噸，2011年進(jìn)一步增長到32.5噸，2012年約為33噸。公司銅礦產(chǎn)量增長迅速，預(yù)計(jì)公司2010年礦山銅產(chǎn)量將達(dá)到10萬噸。未來幾年內(nèi)，公司銅礦產(chǎn)量將保持快速增長，其中上杭山預(yù)計(jì)未來幾年將有2-3萬噸的增量，多寶山增產(chǎn)1萬噸，到2012年將逐步增長到2-3萬噸，阿舍勒銅礦2010年銅精礦產(chǎn)量預(yù)計(jì)在3.3萬噸左右。
公司主要產(chǎn)品成本優(yōu)勢明顯，預(yù)計(jì)公司2010年-2012年每股收益分別為0.37元，0.43元和0.48元，公司2010年到2012年動(dòng)態(tài)市盈率分別為21.65倍，18.76倍和16.80倍，公司估值相對于行業(yè)平均水平已有優(yōu)勢，維持謹(jǐn)慎推薦評級。
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