| “菲律賓禁礦”沖擊有限 產(chǎn)能過(guò)剩格局始終壓制鎳價(jià) |
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“菲律賓禁礦”沖擊有限
春節(jié)假期后，滬鎳價(jià)格走勢(shì)先揚(yáng)后抑，2月6日至10日，受菲律賓擬禁止鎳礦出口消息沖擊，疊加海外市場(chǎng)宏觀情緒緩和，滬鎳主力合約價(jià)格三連漲，最高價(jià)為127950元/噸。然而，隨著鎳礦供應(yīng)憂慮情緒消退及美國(guó)關(guān)稅政策擾動(dòng)，鎳價(jià)回吐部分漲幅。
由于全球鎳產(chǎn)能過(guò)剩格局明朗，鎳礦供應(yīng)成為鎳市場(chǎng)供需變化的關(guān)鍵變量。2月3日，據(jù)菲律賓媒體報(bào)道，菲律賓議會(huì)正在討論通過(guò)一項(xiàng)禁止鎳礦出口的法案，該法案正處于兩院委員審議階段，一旦簽署成為法律，將在5年后生效。
菲律賓禁礦法案影響有限
菲律賓鎳礦產(chǎn)量居全球第二位，僅次于印度尼西亞，但其鎳礦儲(chǔ)量在全球主要鎳資源國(guó)中排名靠后。菲律賓鎳礦以低鎳高鐵礦為主，隨著全球鎳產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能不斷擴(kuò)張，近年來(lái)菲律賓鎳礦過(guò)度開(kāi)發(fā)問(wèn)題愈發(fā)嚴(yán)重，鎳礦品位基本降至1.3%左右。菲律賓鎳礦資源基本用于出口，本土鎳產(chǎn)業(yè)發(fā)展十分滯后。菲律賓環(huán)境與自然資源部部長(zhǎng)曾在2024年5月表示，菲律賓僅有兩家鎳加工廠，應(yīng)該提高鎳礦的加工能力。
菲律賓是全球最大的鎳礦石出口國(guó)，且絕大部分流向中國(guó)。數(shù)據(jù)顯示，2024年，中國(guó)自菲律賓進(jìn)口鎳礦石數(shù)量為3434.2萬(wàn)噸，占中國(guó)進(jìn)口鎳礦石總量的90.5%。菲律賓意圖效仿印度尼西亞禁止鎳礦出口，從而推動(dòng)當(dāng)?shù)劓嚠a(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展，提升鎳資源帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)效益。
當(dāng)前全球鎳產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)能已過(guò)剩，外資前往菲律賓投資建廠的積極性與印度尼西亞當(dāng)年情況相距甚遠(yuǎn)。鎳礦主要用于生產(chǎn)鎳中間品及鎳鐵，對(duì)鎳中間品而言，目前全球中間品新增冶煉產(chǎn)能集中于印度尼西亞，2025年尚有格林美、青山、華友、力勤等項(xiàng)目合計(jì)約22.6萬(wàn)噸新增產(chǎn)能。中國(guó)煉企大量從印度尼西亞采購(gòu)鎳中間品原料，菲律賓禁礦并不會(huì)使鎳中間品市場(chǎng)供應(yīng)受到影響，因此難以推動(dòng)外資進(jìn)入該國(guó)建設(shè)鎳中間品冶煉廠。
對(duì)鎳鐵而言，菲律賓出口的鎳礦多用于中國(guó)鎳鐵冶煉，但近年來(lái)印度尼西亞低成本鎳鐵不斷擠壓中國(guó)鎳鐵的生存空間，2024年中國(guó)從印度尼西亞進(jìn)口鎳鐵與國(guó)產(chǎn)鎳鐵的數(shù)量分別為107.7萬(wàn)金屬?lài)嵟c29.64萬(wàn)金屬?lài)�，比值約為4∶1。若菲律賓禁止鎳礦出口，雖然可能導(dǎo)致中國(guó)鎳鐵生產(chǎn)“難為無(wú)米之炊”，但考慮到中國(guó)鎳鐵處在產(chǎn)能出清狀態(tài)，且印度尼西亞鎳鐵供應(yīng)預(yù)計(jì)可以彌補(bǔ)這部分缺口，因此政策落地效果或有限。
此外，菲律賓在投資環(huán)境、電力成本、鎳礦品位等方面皆難與印度尼西亞爭(zhēng)鋒。菲律賓基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)十分落后，還是東南亞地區(qū)電費(fèi)最高的國(guó)家，而印度尼西亞煤炭資源豐富，電費(fèi)低廉。菲律賓鎳礦品位多處于1.3%及以下，印度尼西亞則中高品位鎳礦資源豐富，鎳鐵冶煉使用品位1.5%以上礦石更具經(jīng)濟(jì)性。 [1] [2] 下一頁(yè) |
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