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| 高位重挫 貴金屬見頂?shù)男盘枺?/td> | |
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| 東證衍生品研究院貴金屬分析師徐穎也認為，黃金和白銀在經(jīng)歷前期的持續(xù)上漲后，現(xiàn)已進入獲利了結(jié)階段，上漲動能本就已經(jīng)減弱。黃金ETF上周五已經(jīng)開始流出，本周以來俄羅斯宣布疫苗研發(fā)取得進展，歐元區(qū)8月經(jīng)濟指數(shù)回升帶動市場風險偏好回升，大量的美國公司債和國債即將發(fā)行，多重因素疊加加劇了貴金屬下跌。另外，前期金銀價格上漲過程中有大量投機資金進入，下跌時資金離場也加大“踩踏”效應。 “本次貴金屬價格自高位大幅下跌的原因存在較多爭議�！眹牌谪浻猩治鰩燁欛T達認為，實質(zhì)上是市場邊際流動性的收緊觸發(fā)了多頭資金獲利出逃，近期國內(nèi)外股市及大宗商品等風險資產(chǎn)價格與作為傳統(tǒng)避險保值防通脹的貴金屬價格幾乎同步?jīng)_高回落。顧馮達進一步解釋，8月份以來，國內(nèi)外金融市場風險偏好就有所搖擺，特別是在美國新一輪財政刺激法案陷入僵局遲遲未能落地的背景下，美聯(lián)儲大量資金留存在財政儲備金中，美聯(lián)儲資產(chǎn)負債表中的銀行準備金款項近期大幅萎縮，使得美國M2規(guī)模連續(xù)兩周下降，疊加國內(nèi)貨幣政策的定力正在增強，三季度信用擴張速度放緩，使得此前支撐各類資產(chǎn)價格迭創(chuàng)新高的市場流動性略顯乏力，部分與流動性高度相關的高波動性資產(chǎn)遭遇短期回落。 從市場表現(xiàn)上看，招金期貨副總經(jīng)理梁永慧認為以下幾個因素也暗示了金銀面臨中期調(diào)整：一是黃金漲幅較大，白銀接連出現(xiàn)多個漲停，盤中漲停板打開，機構(gòu)集中出貨，這是一個中期見頂信號；二是大漲之后COMEX黃金主力合約出現(xiàn)月底移倉，空頭被迫止損；三是技術(shù)上多頭嚴重超買，回調(diào)壓力巨大；四是在宏觀面沒有大的改變的情況下，金銀漲幅過大，面臨回調(diào)；五是近期美元跌至93一線后面臨反彈，壓制金銀價格。 那么，本次的暴跌是否預示著本輪貴金屬牛市終結(jié)？對此，市場人士的看法出奇一致。 在徐穎看來，此次更像是階段性獲利回吐帶來的回調(diào)，因為前期支撐金價上漲的疲弱的基本面數(shù)據(jù)已經(jīng)定價，而美國財政刺激政策談判陷入僵局，市場此前對此預期非常高，政策推進不及預期，美元指數(shù)止跌，導致貴金屬進入調(diào)整階段。她預計，美國9月份將推出財政刺激，美聯(lián)儲的貨幣政策也沒有轉(zhuǎn)向，牛市上漲格局并未改變。 “本次大調(diào)整可能是事件導致的短暫下跌以及多頭獲利了結(jié)引起的共振。長期來看，美國經(jīng)濟基本面仍較弱，美國國債實際維持負收益率區(qū)間將持續(xù)為貴金屬價格提供支撐�！倍棚w說。 王彥青也認為，目前全球經(jīng)濟尚未恢復常態(tài)，貨幣與財政的雙重刺激大概率將持續(xù)進行，而全球?qū)嶋H利率短期難有大幅上行的空間，貴金屬長線支撐仍然存在。 |
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