| 日前淡水河谷CEO訪問中國，與寶鋼展開第三輪鐵礦石談判。此次談判結(jié)果由中國達成的可能性較大，談判前景能否超過預(yù)期的30%，市場十分關(guān)注。
上輪談判中，澳方參照現(xiàn)貨價格，提出長期協(xié)議漲價70%以上的要求。但當(dāng)前鐵礦石現(xiàn)貨價格存在嚴重虛高，上漲不具有可持續(xù)性。
三大鐵礦石生產(chǎn)商目前控制全球70%以上的鐵礦貿(mào)易量，而中國前十名鋼鐵企業(yè)產(chǎn)量占全國產(chǎn)量比重不足40%，這種格局決定了中國在談判中的劣勢地位。
考慮到在價格上的分歧很大，新一輪談判中仍可能以觀望為主，迅速達成一致的可能性較小。在未達成協(xié)議的時間內(nèi)，中國鋼鐵業(yè)可以“苦練內(nèi)功”，使談判向有利方向發(fā)展。
雖然新一輪鐵礦石談判中國處境艱難，但只要能充分利用資源，在談判中仍然可以搶得“定價權(quán)”。我們預(yù)計08年鐵礦石談判價格漲幅為30%-40%。
投資建議：我們維持08年投資策略報告中的觀點，認為08年鋼鐵股的主要投資機會將主要在擁有鐵礦石等資源、具備并購整合和具有轉(zhuǎn)嫁能力較強產(chǎn)品的公司。其中攀鋼鋼釩本身就擁有鐵礦石資源，將從談判價格上漲中獲取較大的間接利益。 [1] |
