2020年黑色整體價格大起大落，年初受國內(nèi)外疫情影響價格暴跌，隨著國內(nèi)疫情好轉(zhuǎn)，以及需求的恢復(fù)，年底趕工需求強于往年，導(dǎo)致價格整體重心上移。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2020年中國粗鋼產(chǎn)量達10.5億噸，同比增長5.2%，但雙焦供給增加較少，焦炭受去產(chǎn)能影響，全年產(chǎn)量僅增長約1.2%，焦煤總供給增加約0.3%。原料端供給無法跟上需求增速，鋼價持續(xù)走強。2021年年初進入黑色傳統(tǒng)需求淡季，終端需求開始回落，迫使原材料價格下降，但我們對2021年上半年雙焦走勢依然較為樂觀。
雙焦緊張現(xiàn)象難以緩解
去年焦化去產(chǎn)能政策執(zhí)行較為嚴格，而新建焦?fàn)t多為大型焦?fàn)t，投產(chǎn)進度緩慢。一般情況下，從焦?fàn)t建成到投產(chǎn)、從投產(chǎn)到達產(chǎn)均需2—3個月時間，焦炭供給短期內(nèi)難有大幅增量。根據(jù)調(diào)研情況統(tǒng)計，近期有400余萬噸焦化產(chǎn)能計劃投產(chǎn)，但同時高爐計劃投產(chǎn)1400余萬噸，從計劃情況看對焦炭需求保持增加。此外，3月份供暖季結(jié)束后，部分執(zhí)行供暖任務(wù)的焦化廠仍有去產(chǎn)能計劃，如果嚴格落實，預(yù)計將有1000萬噸產(chǎn)能的縮減。
焦煤方面，盡管為響應(yīng)就地過年政策，部分煤礦工人留在當(dāng)?shù)兀瑢?dǎo)致國有大礦在春節(jié)期間供應(yīng)會略有增加，但增量有限。而受疫情影響，進口減量較大，自去年11月底開始，蒙煤通關(guān)數(shù)量受到較大限制，甘其毛都口岸庫存焦煤不足50萬噸。而澳煤方面，近期市場關(guān)于開放通關(guān)的消息不斷，商務(wù)部發(fā)言人1月28日針對澳大利亞希望中方取消煤炭進口禁令的問題進行回復(fù)，稱“希望澳方多做有利于中澳互信與合作的事，推動中澳關(guān)系早日重回正軌”，增加進口放開的可能性。但即使放開，對國內(nèi)沖擊也有限。自去年下半年限制焦煤進口以來，大量裝載澳煤的船只既不能通關(guān)，也不能卸貨，到目前為止滯期費成本較高，全部通關(guān)需要幾個月時間。這部分澳煤相對國內(nèi)煤不具有價格優(yōu)勢，對國內(nèi)市場沖擊有限。
需求支撐仍在
自去年國內(nèi)疫情得到控制之后，房地產(chǎn)新開工面積、土地成交面積增速轉(zhuǎn)正。自從8月份央行和住建部設(shè)立“三道紅線”后，房企為減輕債務(wù)壓力，多由拿地轉(zhuǎn)向開工，土地成交面積同比快速回落，7月份100大中城市土地成交占地面積7093萬平方米，同比增長約52%，但12月份同比增速降為-32%；新開工面積增速仍保持較穩(wěn)增長，7月同比增速為11%，12月為6%，預(yù)計2021年上半年房地產(chǎn)韌性仍將持續(xù)。此外汽車、重卡、挖掘機消費的回暖，新基建項目的落地，也支撐了用鋼需求。近期需求的小幅回落與工人返鄉(xiāng)、工地提前停工有關(guān)，但春節(jié)假期期間，就地過年人數(shù)以及不停工項目也同比增加較多，需求不會大幅減少。3月隨著溫度回升，國內(nèi)疫霾消散后，黑色整體需求也將穩(wěn)步回升。[1] [2] 下一頁 |
