過去一周（8月17日-21日），國內金銀期貨已自6月連續(xù)上漲以來創(chuàng)出歷史性高位后已第二次錄得周下跌。而本周正逢多個敏感時點密集重合，市場需重點聚焦全球央行年會及美共和黨代表大會上特朗普連續(xù)講演，以發(fā)掘美國政治經濟趨勢變化更多線索，為貴金屬及有色為代表的金屬價格提供重要方向性指引，若本周獲得更多寬松信號指引，將為美國實際利率下行創(chuàng)造空間，貴金屬和有色金屬則有望結束近期震蕩盤整重拾漲勢。
自美聯(lián)儲7月會議紀要公布后，金融市場對美聯(lián)儲貨幣框架調整和政策走向的憂慮加大，而杰克遜霍爾全球央行年會是美聯(lián)儲為首全球央行貨幣政策走向的“晴雨表”，將對市場產生重要影響。今年杰克遜霍爾全球央行年會將于8月27日至28日以線上方式舉行，而主題是“展望未來十年：對貨幣政策的影響”，全球市場將聚焦于美聯(lián)儲主席鮑威爾就美聯(lián)儲政策框架評估發(fā)表講話，從中發(fā)掘美聯(lián)儲未來貨幣政策的變化線索，而講話時點將在中國時間8月27日21:10，預計將對當天外盤和國內大宗商品夜盤資產價格造成直接沖擊。目前由于疫情、經濟復蘇和美國大選等多個因素導致市場風險偏好加劇搖擺，多數(shù)資產價格短期波動加劇，而考慮到全球各國寬松政策相繼進入觀察期，市場對貨幣政策邊際走向趨于敏感。此次市場普遍預期鮑威爾將在會上就美聯(lián)儲為調整其貨幣政策方法所做的努力進行討論，并可能透露關于未來貨幣政策抉擇上放松通脹目標，允許通脹水平在一段時間內超過2%，若上述預期在本次杰克遜霍爾全球央行年會展現(xiàn)出更多證據(jù)，將有望對貴金屬和有色為代表的大宗商品價格形成提振。
隨著美國大選臨近，特朗普和拜登代表民主共和兩黨選戰(zhàn)進入白熱化階段。繼稍早前民主黨代表大會上拜登正式提名大選候選人并發(fā)表講話后，本周美國共和黨全國代表大會將于當?shù)貢r間24日晚開幕，而根據(jù)外媒報道稱，作為共和黨提名的大選候選人，現(xiàn)任總統(tǒng)特朗普將“打破傳統(tǒng)”，計劃連續(xù)4晚發(fā)表演講，并最終于27日發(fā)表接受提名演說，密集美國政客言論成為影響市場情緒的重要因素，同時國際地緣政治不確定性也將上升，短期金融市場價格波動料將加劇。從美國經濟表現(xiàn)來看，近期美國新冠單日新增和病死率有所緩和，最新公布的美國PMI和CPI數(shù)據(jù)超預期回升暗示經濟低位復蘇加快，新冠疫情增長新增爆發(fā)區(qū)域整體從歐美發(fā)達國家逐步轉向南美、中東、南亞等經濟欠發(fā)達地區(qū)，這種變化使得疫情對全球經濟增長特別是服務消費行業(yè)的負面影響顯著減弱。此外，疫苗和新冠藥物進展對市場情緒仍具一定的沖擊力，全球新冠疫情仍持續(xù)影響金融市場風險偏好，但邊際影響再度削弱。而美元指數(shù)上看，美國疫情逐漸趨穩(wěn)而其他地區(qū)加快爆發(fā)，引發(fā)美元指數(shù)在連續(xù)下跌近2個月后出現(xiàn)反彈，若上述局面延續(xù)則美元指數(shù)和美債利率的進一步回升，將對貴金屬價格造成更多壓力。[1] [2] 下一頁 |
