2015年已悄然過去，黃金連續(xù)第三年收跌幾乎沒有什么懸念。現(xiàn)在的問題是2016年黃金能否迎來逆轉(zhuǎn)。許多分析師、投資者都認(rèn)為要等到明年下半年這一問題才會清晰。分析師認(rèn)為，兩大因素決定市場走勢，使得黃金有下行壓力。多家領(lǐng)先金融機(jī)構(gòu)的年終報告都預(yù)測明年上半年金價將跌破1000美元。不過也有一些樂觀的觀點(diǎn)認(rèn)為，一旦市場價格充分考慮了美國逐漸加息的因素，根據(jù)歷史經(jīng)驗，金價將在明年下半年開始上漲。世界金礦權(quán)交易和礦權(quán)轉(zhuǎn)讓也會有所增加。
2015年，美元連續(xù)第二年在市場中占主導(dǎo)地位。本月初美元指數(shù)上漲至2003年4月以來的最高水平，因投資者預(yù)期美聯(lián)儲將開啟近10年來的首次加息。隨著美元上漲，黃金市場受拖累，12月初跌至5年半來最低水平。
分析師指出，各國貨幣政策分化，美聯(lián)儲加息的同時世界其它主要央行，包括日本、歐元區(qū)和中國還在放松貨幣政策，這將控制全球市場。直接后果就是美元兌其它貨幣走強(qiáng)，在沒有通脹的情況下，強(qiáng)勁的美元對黃金來說可不是什么好事。
法巴銀行匯率分析師在近期的一份報告中指出，做空EUR/USD的頭寸是今年表現(xiàn)最好的交易。該行預(yù)計這種趨勢還將持續(xù)，最終歐元和美元可能會實現(xiàn)平價。然而，一些分析師預(yù)計隨著美聯(lián)儲首次加息成為過去，美元將會回落。甚至美聯(lián)儲主席耶倫也是這樣認(rèn)為，近期她表示央行逐漸加息將穩(wěn)定美元。根據(jù)美聯(lián)儲最新預(yù)測，聯(lián)邦公開市場委員會預(yù)測2016年底利率將升至1.4%左右。相比其它周期，這樣的加息步伐可謂溫和。一些分析師指出，黃金將獲得支撐，預(yù)計2016年將開始上漲。
美聯(lián)儲逐漸加息最終將完全反映到美元價格里，這意味著美元將會觸頂�，F(xiàn)在的問題是，美元還能漲多久？德意志銀行在最近報告預(yù)測，明年上半年美元還將再上漲6%，隨后將開始回落。盛寶銀行商品策略主管Ole Hansen也認(rèn)為美元上漲是有限的，預(yù)計還能再漲5%。當(dāng)然，利率上升和美元走強(qiáng)只是冰山一角。凱投宏觀商品策略主管Julian Jessop表示，若美聯(lián)儲因通脹上升而加息，那么將有利于黃金。
麥格理商品分析師也認(rèn)為，對于黃金投資者來說重要的是要搞清楚利率為何要提高。不可否認(rèn)，黃金度過了一段艱難的時光，美聯(lián)儲可能不是關(guān)鍵的價格驅(qū)動因素，市場關(guān)注加息的速度和程度，而原理也很重要。若加息是因為通脹上升，黃金表現(xiàn)將超出預(yù)期。 [1] [2] 下一頁 |
