上周，有色金屬價(jià)格持續(xù)上漲。上海市場(chǎng)有色板塊漲3.57%，鎳漲8.36%獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷，鋁漲0.87%滯后。今年4月以來(lái)，國(guó)內(nèi)外有色金屬價(jià)格普漲，那么后市還會(huì)延續(xù)嗎？筆者認(rèn)為，從宏觀和行業(yè)角度來(lái)講，二季度值得期待。
從國(guó)際市場(chǎng)角度看，美元指數(shù)階段性調(diào)整利好有色金屬；國(guó)內(nèi)宏觀面上，雖然經(jīng)濟(jì)下行壓力較大，但積極財(cái)政政策和穩(wěn)健貨幣政策的基調(diào)沒(méi)有變，央行對(duì)市場(chǎng)的流動(dòng)性呵護(hù)有加。另外，財(cái)政部日前宣布從5月起，調(diào)降部分鋁型材的出口關(guān)稅，這對(duì)化解國(guó)內(nèi)電解鋁行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩有一定幫助，礦權(quán)交易也會(huì)有所增加。
從行業(yè)規(guī)律來(lái)說(shuō)，二季度是消費(fèi)旺季，企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)增加庫(kù)存，也將盤(pán)活上游行業(yè)；另外，有色金屬行業(yè)經(jīng)歷數(shù)年調(diào)整，正在醞釀新的周期。有色價(jià)格下跌時(shí)間已超過(guò)4年，鋁、鎳、鋅等金屬持續(xù)處于行業(yè)平均成本線以下，進(jìn)一步下跌空間不大。同時(shí)，鎳、鋅等金屬基本面在不斷改善，新一輪空間打開(kāi)后彈性較大。
綜合以上因素，國(guó)內(nèi)外宏觀環(huán)境均利好有色金屬行業(yè)，二季度在消費(fèi)旺季帶動(dòng)下，行業(yè)有望持續(xù)回暖，煥發(fā)新的活力。 [1] |
