|
重點關注西寧特鋼(600117)。公司不僅是我國西部地區(qū)最大的特鋼生產(chǎn)企業(yè)，而且擁有自己的礦業(yè)公司，可開發(fā)煤炭、鐵礦石等資源，并已產(chǎn)生效益。近幾年，公司成功地實施了轉型戰(zhàn)略，旗下子公司已于今年相繼進入達產(chǎn)期，形成年產(chǎn)120萬噸鐵精粉、年采120萬噸焦煤、年產(chǎn)70萬噸焦炭的能力，不但滿足下游煉鋼的需求，而且還能為企業(yè)帶來巨大的利潤，并成為利潤增長點。公司股價目前與相類似的資源型公司在估值上仍存在較大的低估，因此我們給予公司的投資評級為'推薦'。
一、2007年上半年我國鋼鐵生產(chǎn)繼續(xù)保持快速增長，但增速回落。
今年1-6月份，全國累計生產(chǎn)粗鋼23815.4萬噸，同比增長19.8%，增幅比上月回落1.08個百分點；累計表觀消費量為20747.01萬噸，同比增長10.48，增幅比上月上升0.03個百分點，基本持平；黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)完成固定資產(chǎn)投資1092.91億元，同比增長9.6%，增幅比同期城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資低17.1個百分點。
二、鋼鐵企業(yè)收入和利潤繼續(xù)保持較快的增長速度
2007年上半年鋼鐵行業(yè)全行業(yè)累計實現(xiàn)產(chǎn)品銷售收入9212.6億元，同比增長34.89%，實現(xiàn)利潤總額782.74億元，同比增長108.75%；統(tǒng)計的31家上市公司累計實現(xiàn)營業(yè)收入4374.57億元，同比增長39.89%，實現(xiàn)利潤總額421.92億元，同比增長82.02%。
四、投資理念已經(jīng)從'絕對價值低估'向'相對價值低估'演變。
今年以來，鋼鐵股始終成為市場關注的熱點。從鋼鐵股的市場表現(xiàn)看，今年1季度和3季度，鋼鐵股的平均漲幅均遠遠領先于大盤，領先于市場。而2季度在大盤出現(xiàn)調(diào)整的過程中，鋼鐵股也僅僅落后大盤2個百分點。
從鋼鐵股漲幅排名變化看，市場熱點發(fā)生轉化，大盤藍籌股得到資金的追捧，同時資源型個股，如西寧特鋼，漲幅較大，成為市場主要投資對象。
五、擁有鐵礦石資源的企業(yè)將成為第四季度鋼鐵板塊主要的投資機會
(一)鐵礦石進口量不斷攀升
進口礦產(chǎn)量逐年增加，自1985年我國鐵礦石進口量突破1000萬噸，達1011.00萬噸；2002年突破1億噸，達1.1150億噸；2003年我國進口量超過日本，成為世界第一進口鐵礦石大國，進口量為1.4818億噸；2004年我國進口鐵礦石突破2億噸，高達2.08億噸；2005年我國進口鐵礦石再創(chuàng)新高，高達2.75億噸，同比2004年增長32.21%。 上一頁 [1] [2] [3] [4] 下一頁 |
