| 美聯(lián)儲仍處降息周期金價有望延續(xù)偏強(qiáng)行情 |
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國盛證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家熊園表示，鑒于美國2024年12月CPI數(shù)據(jù)的表現(xiàn)，市場對美聯(lián)儲2025年降息預(yù)期再度轉(zhuǎn)向2次，若未來幾個月的通脹數(shù)據(jù)延續(xù)溫和回落，則降息2次的預(yù)期將得到進(jìn)一步強(qiáng)化。
利多因素持續(xù)存在
除了美聯(lián)儲貨幣政策走向，業(yè)內(nèi)人士表示，去美元化、央行購金、國際格局重塑等有望持續(xù)對貴金屬價格形成利多。
“目前來看，美聯(lián)儲降息進(jìn)入到下半場，但預(yù)計2025年一季度將暫停降息�！毙旆f表示，短期來看，美國經(jīng)濟(jì)基本面維持相對強(qiáng)勁態(tài)勢，美聯(lián)儲降息預(yù)期降溫，對黃金市場影響偏空。但中長期來看，美聯(lián)儲仍處于降息周期之中，且美國經(jīng)濟(jì)降溫趨勢未改，寬松的財政政策和貨幣政策預(yù)期仍利多黃金市場。
值得一提的是，2024年12月下旬以來，國際黃金價格震蕩走高，再度與傳統(tǒng)研究分析框架相背離——即與其通常保持負(fù)相關(guān)的美國實(shí)際利率和美元指數(shù)同漲。國泰君安國際研究部分析師詹春立表示，倫敦黃金現(xiàn)貨價格與美債收益率傳統(tǒng)的負(fù)相關(guān)關(guān)系持續(xù)弱化，表明黃金定價機(jī)制已從單一的經(jīng)濟(jì)周期因素轉(zhuǎn)向多元化的風(fēng)險對沖功能。
徐穎認(rèn)為，近期影響金價更多的是地緣政治因素。在基本面偏空的背景下，近期金價表現(xiàn)偏強(qiáng)還受到了避險情緒的推動。美國政府換屆在即可能會增加全球經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險和美國通脹壓力，市場風(fēng)險偏好下降導(dǎo)致資金流入黃金等避險資產(chǎn)。此外，近期國際原油價格強(qiáng)勢上漲也對金價漲勢形成助推作用。
在綜合分析政治不確定性、地緣局勢演變進(jìn)展、央行購金進(jìn)展以及美國債務(wù)規(guī)模等因素后，史家亮表示，去美元化與央行購金行為持續(xù)，繼續(xù)利好金價走勢。地緣局勢逐步緩和以及美國政府換屆預(yù)期加速逆全球化進(jìn)程，或會對金價形成先揚(yáng)后抑的影響。不過，美國通脹數(shù)據(jù)反彈預(yù)期增加了黃金的抗通脹需求，美國債務(wù)持續(xù)擴(kuò)張影響美元信譽(yù)，進(jìn)而加速債務(wù)貨幣化的進(jìn)程，對黃金市場形成利好。另外，市場資金流向?qū)饍r影響也較為明顯，預(yù)計上半年仍會青睞黃金，下半年可能會有所減弱，但仍存配置價值。上一頁 [1] [2] [3] 下一頁 |
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