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在國際資本市場，與初次發(fā)行相比，近兩年以來，礦業(yè)企業(yè)的并購與重組基本上主導了大型礦業(yè)企業(yè)的資本運作。資源趨于壟斷過程也就是資本市場上愈演愈烈的企業(yè)并購過程。2007年，全球采礦業(yè)并購數(shù)量和金額達到1456個和1620億美元，分別是2001年的2.4倍和3.5倍；2008年前7個月，盡管受次債危機和證券市場調(diào)整影響，全球采礦業(yè)并購數(shù)量仍然達到786個，并購金額達2242億美元。
伴隨礦業(yè)并購總額的增加，并購的平均規(guī)模也不斷提高，其平均額從2001年的7646萬美元提高到2008年前7個月的2.85億美元，這也間接說明礦業(yè)集中度不斷提高，并購從大小企業(yè)間擴展到大企業(yè)和大企業(yè)之間；與此同時，并購的成本也不斷增加，2008年前7個月，全球礦業(yè)并購的平均溢價率達到33%，而2004年平均溢價只有16.4%。作為市場的后來者，中國礦業(yè)企業(yè)近兩年以來也積極投身于全球的并購浪朝中。2007年以來，中國礦業(yè)企業(yè)并購完成的已知數(shù)量為23個，規(guī)模達到200億美元左右，其中海外并購11個，金額在165億美元左右。
進入2008年下半年，雖然美國金融危機愈演愈烈，全球礦業(yè)的并購行動仍然風起云涌，2008年10月1日，澳大利亞政府批準了歷史上最大的礦業(yè)并購案，即必和必拓1010億美元收購競爭對手力拓公司。必和必拓的收購計劃一旦成功，新成立的公司將占有全球三分之一的鐵礦石資源，將超過巴西淡水河谷公司，成為全球最大的鐵礦石供應商。因此，國際鋼鐵協(xié)會(IISI)曾表示，必和必拓與力拓合并將造成實質(zhì)性壟斷，并呼吁歐盟反壟斷機構制止這一可能的合并案。必和必拓與力拓的并購案標志著礦業(yè)資本巨頭對資源的壟斷已經(jīng)達到了歷史上前所未有的程度；而如果該案在全球進入蕭條的時期仍能如期推進，則說明了國際資本對資源追逐的競爭正在進入一個以壟斷作為終級目標的新階段。作為一個后發(fā)國家，我們要高度關注國際礦業(yè)資本的這一全新特征，重新反思中國的資源性產(chǎn)業(yè)可持續(xù)性發(fā)展的長遠戰(zhàn)略。
企業(yè)并購是市場經(jīng)濟條件下企業(yè)對外擴張的基本方式和普遍行為。進入21世紀，并購活動的目的不是一般的市場投機行為，而是企業(yè)追求全球發(fā)展和長遠目標的戰(zhàn)略投資行為。一般企業(yè)的并購是企業(yè)運籌帷幄，規(guī)劃10年乃至2 0年后企業(yè)在世界范圍的發(fā)展；而礦業(yè)企業(yè)的并購則是規(guī)劃礦產(chǎn)資源10-20年以至更長時間的戰(zhàn)略布局。歷史上巨型的企業(yè)并購案一般都發(fā)生在經(jīng)濟的上升期。而在經(jīng)濟的調(diào)整期，產(chǎn)業(yè)前景不明朗、產(chǎn)業(yè)資金鏈危機等因素都會嚴重影響企業(yè)收購進程, 從目前的全球經(jīng)濟狀況來看，隨著經(jīng)濟環(huán)境的惡化，全球并購的數(shù)量和金額都有可能在短期內(nèi)急劇下降；但是，基于目前各國企業(yè)對資源壟斷程度的重視，在各國政府的支持下，能源及礦業(yè)領域并購案例仍將成為未來一段時間并購市場的主導力量。 上一頁 [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] 下一頁 |
