| 印尼政策又現(xiàn)反復(fù) 鎳市風(fēng)波再起 |
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但是中長(zhǎng)期來(lái)說(shuō)，由于鎳鐵廠利潤(rùn)較好，新增鎳鐵項(xiàng)目的加速投放預(yù)計(jì)將繼續(xù)穩(wěn)步進(jìn)行，遠(yuǎn)期供應(yīng)壓力仍存。此外，鋼廠也面臨著高產(chǎn)量、高庫(kù)存、弱消費(fèi)的困局。佛山和無(wú)錫兩地社會(huì)庫(kù)存今年來(lái)并沒有出現(xiàn)季節(jié)性去庫(kù)，反而不斷累庫(kù)創(chuàng)數(shù)年新高。截至8月2日，無(wú)錫和佛山兩地不銹鋼樣本庫(kù)存量47.3萬(wàn)噸，同比增幅約40%。未來(lái)若終端需求沒有明顯改善，不銹鋼的累庫(kù)壓力對(duì)于鎳價(jià)的負(fù)反饋預(yù)期仍濃。
此外，雖然全球庫(kù)存水平較低，對(duì)于鎳價(jià)仍有支撐，但隨著上期所庫(kù)存的回升，前期市場(chǎng)關(guān)于交割品不足的擔(dān)憂或有緩解。截至8月9日，上期所庫(kù)存28280噸，較前期低點(diǎn)已回升2萬(wàn)噸左右，而LME庫(kù)存在上周也出現(xiàn)回升跡象。
3.后市展望
展望后市，短期內(nèi)鎳價(jià)走勢(shì)仍受消息面影響，波動(dòng)劇烈，關(guān)注印尼政策的具體出臺(tái)情況。如果印尼維持2022年的出口禁令，那么未來(lái)更可能只是進(jìn)口形勢(shì)由原礦向鎳鐵進(jìn)口增量的轉(zhuǎn)變，對(duì)我國(guó)鎳原料供應(yīng)預(yù)計(jì)也不會(huì)有太大問(wèn)題。但如果印尼最終提前禁止原礦出口，短期對(duì)市場(chǎng)或仍有情緒提振作用，但最終影響如何還需看政策的具體實(shí)施時(shí)間及力度。中長(zhǎng)期來(lái)看，鎳價(jià)仍面臨下行壓力。一方面，隨著鎳鐵價(jià)格走高，在高利潤(rùn)的刺激下，新增鎳鐵項(xiàng)目的加速投放將繼續(xù)穩(wěn)步進(jìn)行。另一方面，在全球經(jīng)濟(jì)下行的大背景下，若終端需求無(wú)明顯回暖，不銹鋼的累庫(kù)壓力對(duì)于鎳價(jià)的負(fù)反饋預(yù)期仍濃。短期需要注意的是，目前鎳市供應(yīng)暫未出現(xiàn)過(guò)�，F(xiàn)象，菲律賓最大高鎳礦山可能關(guān)停引發(fā)的礦端擔(dān)憂對(duì)于鎳價(jià)或仍有支撐，此外關(guān)注前期涌入的巨量資金的走向上一頁(yè) [1] [2] [3] |
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